As ações da Gamestop e o que podemos aprender sobre investimentos

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Quem acompanha o mercado financeiro de investimentos sabe que é normal que os acontecimentos sejam mais conservadores e até monótonos. E é até melhor que sejam assim, pois o sistema financeiro preza pela previsibilidade e o risco é visto como algo a ser evitado sempre que possível. Porém, no começo de 2021, tivemos a oportunidade de acompanhar uma história que mais parecia um roteiro de filme de Hollywood, cheio de tramas e reviravoltas, mas que pode nos ensinar lições valiosas sobre investimentos, risco, segurança e planejamento. Estou falando das ações da Gamestop na bolsa de valores dos EUA.

Muita gente se deparou com esse assunto no começo do ano, mas acabou por não entender muito bem o que havia acontecido, já que o entendimento depende de conhecer alguns conceitos básicos de trade e investimento em bolsa de valores que não são tão comuns. Então, antes de entrar de cabeça nessa história, vamos falar um pouco sobre investimento em bolsas de valores.

O Trade, o Short e o Squeeze.

Atualmente, a internet está repleta de conteúdo de day trade e investimento, e é muito comum conhecer pessoas que sabem pelo menos a teoria de como funcionam as bolsas de valores do mundo. Basicamente, bolsas de valores são mercados onde os investidores compram e vendem ações de grandes empresas. As ações são consideradas um tipo de investimento e podem ser de longo prazo ou, mais comumente, de curtíssimo prazo.

Para ganhar dinheiro com esse tipo de investimento, o modelo mais comum é quando você compra ações a um preço X e as revende quando estão mais caras. Por exemplo: digamos que você compra 1 ação de determinada empresa por R$100,00. Se a empresa for bem no mercado, mais investidores podem querer comprar essas ações, o que aumenta a procura e faz o preço por ação subir. Se o preço dessa ação sobe para R$150,00 cada, você pode vendê-la e ganhar R$ 50,00 em cima do investimento inicial.

Esse é o procedimento básico da bolsa de valores, onde você ganha com a valorização das ações. Mas, existe um mecanismo um pouco mais complexo, que permite que investidores ganhem também com a desvalorização de uma ação. É o que chamamos de SHORT.

O Short

No Short você “aluga” a ação de uma empresa por um preço pré-estabelecido e vende-a imediatamente. Esse aluguel é feito com uma data limite para retorno da ação, e você tem até essa data para recomprar a ação e devolver ao dono, com os juros que foram acordados na hora do aluguel. Então, imagine que você alugou uma ação por R$100,00 e teria uma semana para devolver essa ação com R$1,00 de juros. Você a vende imediatamente e espera essa ação desvalorizar. Seis dias depois, cada ação que valia R$100,00 passa a valer R$ 50,00. Você compra novamente uma ação por R$50,00, devolve ao dono com R$1,00 de juros e fica com R$49,00 de ganho.

Simples né? Pois é, mas nem sempre isso dá certo. Algumas vezes, pessoas que apostaram seu dinheiro em short enfrentam um efeito chamado SHORT SQUEEZE, que alavanca os preços das ações devido a alta procura de compra por pessoas que tem que devolver o aluguel que fizeram. Vamos exemplificar mais uma vez.

O Squeeze

Imagine que você e mais 400 amigos alugaram ações de uma empresa a R$100,00 cada, com prazo de uma semana para devolver. Vocês vendem as ações imediatamente e aguardam a queda do valor para poder recomprar e devolver ao dono. Porém, o preço dessas ações não baixa, e quando o dia de devolver a ação chega, elas já custam R$120,00 cada. Todos resolvem comprar ações pelo preço que estiver, já que precisam devolver o aluguel, mesmo que isso signifique que vão perder dinheiro. Essa alta na procura faz com que o preço das ações suba mais ainda, e para diminuir as perdas, vocês decidem pegar mais ações emprestadas, que pretendem vender quando o preço voltar ao normal.

Aqui você já deve ter notado que isso pode virar uma reação em cadeia, que vai aumentando artificialmente o preço das ações de maneira desgovernada.

Você deve estar imaginando, o que tudo isso tem a ver com as ações da Gamestop? E eu te digo que tem tudo a ver, mas, no caso da Gamestop isso tudo foi muito mais além…

O Fundo, o Fórum e os Fatos

Apesar de ter seu nome em todas as notícias referentes a essa história, a Gamestop tem pouca participação no que ocorreu, resumindo-se apenas a ser a empresa de quem as ações foram negociadas. Os verdadeiros protagonistas de toda essa movimentação foram alguns fundos de investimentos em ações dos EUA e, por mais incrível que pareça, um grupo de usuários de um fórum do Reddit.

Para quem não conhece, o Reddit é uma rede social que se fragmenta em diversos fóruns específicos. E um desses fóruns é o WALL STREET BETS, um fórum sobre investimentos em ações focado em investimentos de alto risco como uma forma de diversão e entretenimento.

Um dos participantes do fórum descobriu a movimentação de alguns grandes fundos de investimento em torno das ações da GAMESTOP, uma loja de vídeo games fundada em 1984 no Texas. Com um modelo de negócio baseado nas suas mais de 5 mil lojas físicas espalhadas pelos EUA, a Gamestop vem passando por uma fase difícil devido as restrições sanitárias impostas no período de pandemia. O aumento das vendas online de jogos em plataformas digitais tem contribuído para isso, e muitos enxergam a Gamestop como a próxima Blockbuster, destinada a fechar em breve diante da inevitável revolução digital. Foi com esse pensamento que alguns fundos de investimentos alugaram diversas ações da Gamestop, apostando na desvalorização delas para conseguirem uma boa rentabilidade em um curto período de tempo. E tudo teria dado certo, se não fosse a mobilização do Reddit.

No começo de janeiro de 2021, um usuário informou ao fórum a movimentação desses fundos nas ações da Gamestop, e resolveu ganhar dinheiro com essa oportunidade. Aos poucos, vários outros usuários se juntaram ao movimento e começaram a comprar ações, que seriam valorizadas duplamente: primeiro, pelo aumento da procura dos usuários do Reddit e segundo pelo inevitável squeeze que isso causaria. E foi neste momento que as ações alcançaram números astronômicos.

No dia 4 de janeiro de 2021, cada ação da Gamestop era negociada a U$17,25. No dia 27 do mesmo mês, valiam U$347,51. Um aumento de mais de 2.000% em menos de um mês. Isso se levarmos em consideração os valores de fechamento das bolsas, pois a volatilidade era tão grande que as ações atingiram US$500,00 cada.

Para exemplificar:

Se alguém tivesse comprado R$1.000,00 em ações no dia 4 e tivesse vendido no dia 27, ela fecharia o mês com mais de R$20.000,00 na conta. É uma valorização absurda gerada apenas por especulação e não por valorização orgânica. E é nesta ocasião que investir se torna uma atividade perigosa.

O Jogo do Ganha X Perde

Se você avaliar por fora, sem as nuances que levaram a essa situação, investir nesse tipo de ação pode parecer uma boa opção de ganhos rápidos. Porém, nesse jogo de especulação, alguém tem que perder para que a outra parte ganhe.

Com o passar dos dias e conforme esse assunto ganhava repercussão e espaço na mídia, o número de usuários do Reddit que compraram ações da Gamestop aumentou exponencialmente. Mas, o que começou como uma forma de ganhar dinheiro, virou uma queda de braço. Para os usuários do Reddit, não era mais uma questão de ganhar dinheiro apenas, eles encararam aquela situação como uma oportunidade de passar uma mensagem. Foi quando surgiu a ideia de segurar as ações, sem se importar com o resultado.

Segurando as ações e evitando vendê-las, os usuários do Reddit garantiam que os preços continuariam altos, o que fez com que os fundos de investimentos que precisavam cobrir seus alugueis tivessem que desembolsar um valor muito maior para recomprar as ações. Os fundos de investimentos, por sua vez, se viram encurralados por um número gigantesco de investidores “sardinha” que não se importavam em perder dinheiro nesse jogo, desde que os fundos perdessem também.

Foi nesse contexto que o aplicativo usado pela maioria dos usuários do Reddit para fazer as transações das ações da Gamestop, o Robinhood APP, bloqueou as transações das ações da empresa, a fim de dar fôlego e tempo para que os fundos de investimentos em ações (os quais o principal investidor do aplicativo, Melvin Capital, fazia parte) pudessem se organizar e pensar numa alternativa. Isso causou uma revolta gigantesca contra o aplicativo, que hoje conta com milhares de avaliações negativas nas lojas, além de ações judiciais contra as atitudes arbitrárias em relação as atitudes dos seus usuários.

É natural que algumas pessoas tenham ganho bastante dinheiro com essa situação. Porém, a Melvin Capital, principal fundo de investimento de toda essa história, perdeu mais da metade da sua carteira de investimento, o que soma uma perda de mais de 8 bilhões de dólares. Vários usuários do Reddit ainda seguram suas ações até hoje, se recusam a vendê-las e amarguram perdas gigantescas com isso.

O que podemos aprender com as ações da Gamestop?

Esse episódio da Gamestop deixou algumas boas lições para quem pretende começar a investir seu dinheiro. Uma delas – e talvez a mais importante-, é que a rentabilidade de um investimento é proporcional ao risco de perda. Quando você recebe uma proposta de ganhos incríveis e rápidos, muito fora do que é praticado no mercado em geral, é bom desconfiar. Muita gente entrou na Gamestop querendo ganhar dinheiro, e hoje amargam perdas que não poderiam se dar ao luxo de ter. Bolsa de valores é um investimento de maior risco e é preciso uma boa análise mercadológica para poder ganhar dinheiro dessa forma. Além disso, tempo e estrutura emocional são essenciais para quem quer investir na bolsa.

Uma matéria de 08/02/2021 da Folha de São Paulo alerta para os perigos das bolhas que estão sendo criadas no mercado de ações por meio de especulação. Note que é normal que ações valorizem de forma orgânica, mas quando isso acontece por manipulação de investidores, sem lastro nem razões factíveis para isso, cria-se uma situação frágil que se sustenta em nada e pode estourar a qualquer momento. É o que chamamos de bolha financeira.

Por isso a renda fixa tem se tornado uma alternativa cada vez mais atraente para quem quer investir sem correr riscos desnecessários. Na Multiplike, por exemplo, você pode investir com ganhos que chegam a mais de 800% da rentabilidade da poupança e, diferente das bolhas do mercado de ações, o crescimento da Multiplike é orgânico, baseado em um planejamento sólido, regulamentado por órgãos estatais como a CVM (Comissão de Valores Mobiliários) e avaliado por empresas conceituadas no mercado. Além disso, nossos investidores tem acesso aos dados da empresa sempre que quiserem, seja por meio da nossa apresentação de resultados mensais ou solicitando diretamente para a Multiplike.

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